भारत में खुदरा निवेशकों के लिए अल्पकालिक निवेश के बहुत कम विकल्प हैं। जमा प्रमाणपत्र उनमें से एक है। बहुत ही प्रकृति के कारण ऋण साधन सभी अल्पकालिक निवेशों को कवर करते हैं। इस तर्क के साथ जमा प्रमाणपत्र ऋण साधन हैं। जमा प्रमाणपत्र का संक्षिप्त रूप, यानी सीडी भारत में निवेश समुदाय के बीच लोकप्रिय है। हालांकि, जमा प्रमाणपत्र में खुदरा निवेशकों की बहुत सीमित भागीदारी है। यह मुख्य रूप से इस क्षेत्र में उपलब्ध विकल्पों के बारे में अनभिज्ञता के कारण है।

इसलिए इस ब्लॉग को लिखने का एकमात्र उद्देश्य खुदरा निवेशकों में जागरूकता पैदा करना है। अपने अल्पकालिक अधिशेष धन को पार्क करने के लिए इस साधन से संबंधित जागरूकता। यह भी सच है कि कोई भी निवेश अलग-अलग जोखिम के साथ आता है। तो जमा का प्रमाण पत्र है। हालाँकि, जैसा कि हम पढ़ना जारी रखेंगे, आप इसे कम जोखिम वाली निवेश श्रेणी में रखने के लिए सहमत होंगे।

आगे विस्तार करने से पहले, मैं इस ब्लॉग पर कार्यवाही की रूपरेखा पर विचार करता हूं। मैं उन सभी बुनियादी बातों को शामिल करूंगा जिन्हें किसी भी खुदरा निवेशक को निवेश का निर्णय लेने से पहले समझना चाहिए। एक खुदरा निवेशक को निवेश निर्णय लेने में एक बड़ी बाधा का सामना करना पड़ता है, जहां प्रासंगिक जानकारी की तलाश होती है। तो मैं भारत में उपलब्ध सीडी की एक सूची का विवरण दूंगा। साथ ही सूची के साथ कुछ महत्वपूर्ण आंकड़े भी दूंगा। इससे उन्हें अपने निवेश पोर्टफोलियो के लिए कुछ जमा प्रमाणपत्र चुनने में मदद मिलेगी।   

तो चलिए शुरू करते हैं।

सर्टिफिकेट ऑफ डिपाजिट क्या है?

आरबीआई के अनुसार, जमा प्रमाणपत्र एक परक्राम्य मुद्रा बाजार साधन है। एक परक्राम्य लिखत पूर्व-निर्दिष्ट आय के साथ मूलधन के पुनर्भुगतान की गारंटी देता है। ऐसे साधन का एक और लाभ यह है कि आप भुगतान की मांग कर सकते हैं या निर्धारित समय पर प्राप्त कर सकते हैं। इसके अलावा, आप ऐसे लिखत के जारीकर्ता को भी जानते हैं। आरबीआई सर्वोच्च निकाय है और भारत में जमा प्रमाणपत्र जारी करने के लिए दिशानिर्देश जारी करता है। 

भारत में जमा प्रमाणपत्र जारी करने के लिए कौन पात्र हैं?

वित्तीय संस्थानों के साथ-साथ राष्ट्रीय और विदेशी दोनों बैंक इस तरह के प्रमाण पत्र जारी कर सकते हैं। कृपया ध्यान दें कि केवल अनुसूचित वाणिज्यिक बैंक ही सीडी जारी कर सकते हैं। क्षेत्रीय ग्रामीण बैंकों और स्थानीय क्षेत्र के बैंकों को सीडी जारी करने की अनुमति नहीं है। वे सीडी को इलेक्ट्रॉनिक रूप में (डिमटेरियलाइज फॉर्म) या मीयादी प्रॉमिसरी नोट (पेपर सर्टिफिकेट) के रूप में जारी करते हैं। हालांकि, ऐसे इश्यू के लिए उन्हें पात्र बैंकों या वित्तीय संस्थानों के पास फंड रखने की जरूरत होती है।  

भारत में जमा प्रमाणपत्र में कौन निवेश कर सकता है?

RBI व्यक्तियों, निगमों, कंपनियों, बैंकों, ट्रस्टों, निधियों, संघों को जमा प्रमाणपत्र खरीदने की अनुमति देता है। अनिवासी भारतीयों (अनिवासी भारतीयों) के लिए कुछ सीमाएं हैं। एनआरआई भारतीय जमा प्रमाणपत्र की सदस्यता ले सकते हैं। हालांकि, उन्हें केवल गैर-प्रत्यावर्तनीय आधार पर सदस्यता लेने की अनुमति है। इसका मतलब है कि सीडी का एनआरआई धारक सेकेंडरी मार्केट में किसी अन्य एनआरआई को इसका समर्थन नहीं कर सकता है। एकल ग्राहक के रूप में, आप सीडी में 1 लाख रुपये और केवल 1 लाख रुपये के गुणकों में निवेश कर सकते हैं।

यदि आपकी सीडी भौतिक रूप में है तो आप उसका समर्थन और वितरण करके स्वतंत्र रूप से स्थानांतरित कर सकते हैं। डीमैट फॉर्म में ट्रेडिंग मैकेनिज्म डीमैट फॉर्मेट में स्टॉक होल्डिंग के समान है। इसके अलावा, जमा प्रमाणपत्र रखने के लिए कोई लॉक-इन अवधि भी नहीं है। एनएसई और बीएसई दोनों खुदरा निवेशकों के लिए जमा प्रमाणपत्र में व्यापार की सुविधा प्रदान करते हैं।

बैंक एक साल की अवधि तक 7 दिनों के लिए सीडी जारी कर सकते हैं। जबकि वित्तीय संस्थान 1 साल और 3 साल तक की मैच्योरिटी के लिए जारी कर सकते हैं। आम तौर पर, सभी जारीकर्ताओं को सीडी के निर्गम मूल्य पर अतिरिक्त सीआरआर और एसएलआर बनाए रखने की आवश्यकता होती है। सीआरआर नकद आरक्षित अनुपात के लिए है और एसएलआर वैधानिक तरलता अनुपात के लिए है। बैंकों और वित्तीय संस्थानों दोनों को आरबीआई के साथ सीआरआर और एसएलआर बनाए रखने की जरूरत है।

सीडी में निवेश से आप अपनी आय की गणना कैसे कर सकते हैं? 

बैंक और वित्तीय संस्थान दो आधारों पर जमा प्रमाणपत्र जारी करते हैं। सीडी अंकित मूल्य पर छूट के रूप में या वैकल्पिक रूप से फ्लोटिंग दर के आधार पर। एक जारीकर्ता छूट दर या कूपन दर निर्धारित करने के लिए स्वतंत्र है। हालांकि, फ्लोटिंग रेट की गणना का तरीका वस्तुनिष्ठ, पारदर्शी और बाजार आधारित होना चाहिए। फ्लोटिंग रेट सीडी पर ब्याज दर समय-समय पर रीसेट की जाती है। यह एक पारदर्शी बेंचमार्क के फैलाव पर किया जाता है। इस प्रकार एक खुदरा निवेशक के रूप में, आपको निवेश करने से पहले यह जांचना होगा कि क्या जमा का एक विशेष प्रमाण पत्र अंकित मूल्य पर छूट के आधार पर फ्लोटिंग दर के आधार पर है। इससे आप अपनी वार्षिक आय की गणना कर सकते हैं।

भारत में जमा प्रमाणपत्र की एक झलक - 2018 

इस ब्लॉग लेख को लिखने की तिथि तक, भारत में जमा प्रमाणपत्र के कुल 37 जारीकर्ता थे। राष्ट्रीय और अंतर्राष्ट्रीय दोनों वाणिज्यिक बैंक और कुछ वित्तीय संस्थान नियमित आधार पर जमा प्रमाणपत्र प्रदान करते हैं। ऐसी सीडी से औसत उपज लगभग 7% है। अपने पोर्टफोलियो के लिए किसी एक का चयन करते समय आपको यह विचार करना चाहिए कि जारीकर्ता कौन है। यदि आप अपने जोखिम को कम से कम रखना चाहते हैं तो किसी राष्ट्रीयकृत बैंक द्वारा सीडी के लिए जाएं। इसके अलावा, ध्यान रखें कि यदि आप द्वितीयक बाजार में मोचन तिथि से पहले व्यापार करना चाहते हैं तो तरलता प्रमुख महत्व है। जितनी अधिक इकाइयाँ बसती हैं, द्वितीयक बाजार में तरलता उतनी ही बेहतर होती है।

जमा जारीकर्ताओं के भारतीय प्रमाणपत्र की सूची

भारत में डिमटेरियलाइज्ड डिपॉजिट सर्टिफिकेट कैसे खरीदें/बेचें?

डीमैट प्रारूप में जमा प्रमाणपत्र की खरीद और बिक्री शेयरों की खरीद और बिक्री के समान की जाती है। सबसे पहले खरीदार और विक्रेता लेन-देन के लिए सीडी की कीमत और मात्रा पर सहमत होते हैं। फिर इसके बाद विक्रेता अपने डीपी (डिपॉजिटरी पार्टिसिपेंट) को डिलीवरी इंस्ट्रक्शन स्लिप के जरिए अधिकृत करता है। विक्रेता के खातों को डेबिट करने और सीडी को खरीदार के खाते में स्थानांतरित करने का निर्देश। क्रेता का विक्रेता के डीपी के साथ खाता होना आवश्यक नहीं है।

बेची गई सीडी की मात्रा को खरीदार के खाते में स्थानांतरित करना विक्रेता की डीपी की जिम्मेदारी है, भले ही डीपी अलग हो। खरीदारों को लेनदेन के तुरंत बाद सीडी प्राप्त होती है। हालांकि, इसके लिए विक्रेता को अपने डीपी को एकमुश्त स्थायी निर्देश देना होगा।

यहां ध्यान देने वाली एक महत्वपूर्ण बात यह है कि खरीदारों और विक्रेताओं के बीच धन का निपटान एनएसडीएल के दायरे से बाहर किया जाता है। शेयरों की तरह, NSDL भी भारत में जमा के प्रमाण पत्र के लिए अधिकृत डिपॉजिटरी है। द्वितीयक बाजार में सीडी में लेनदेन के लिए फंड का निपटान अधिकृत स्टॉक ब्रोकरों के माध्यम से ही किया जाता है।

जमा प्रमाणपत्र को कैसे भुनाएं? 

जमा प्रमाणपत्र में निवेश के साथ, आपके पास द्वितीयक बाजार में बिना किसी नुकसान के हमेशा बाहर निकलने का विकल्प होता है। हालांकि, अगर आपके पास मैच्योरिटी तक डिपॉजिट सर्टिफिकेट है, तो आपको रिडेम्पशन प्रक्रिया को विस्तार से जानना होगा। एक निवेशक जिसके पास परिपक्वता तक जमा का प्रमाण पत्र होता है, तकनीकी रूप से वह "लाभार्थी धारक" बन जाता है। प्रत्येक सीडी जारीकर्ता को एक मोचन खाता खोलना आवश्यक है। इश्यू खुलने से पहले वे इसे अधिकृत डिपॉजिटरी पार्टिसिपेंट के साथ खोलते हैं।

एक लाभार्थी धारक को अपनी सीडी होल्डिंग को जारीकर्ता के मोचन खाते में स्थानांतरित करने के लिए अपने डीपी को डीआईएस जमा करना होगा। कृपया ध्यान दें कि आपको सीडी की परिपक्वता तिथि से कम से कम दो दिन पहले डीआईएस जमा करना होगा। केवल जब जारीकर्ता आपकी सीडी अपने मोचन खाते में प्राप्त करता है, तो यह भुगतान के चरणों के साथ शुरू होता है। यदि आप डीआईएस में देरी करते हैं, तो आपके मोचन में और देरी होगी।

क्या जमा प्रमाणपत्र बैंक जमा का विकल्प है? 

इस प्रश्न का उत्तर देने से पहले आइए उन बुनियादी बातों को देखें जिन पर दोनों प्रकार के जमा कार्य करते हैं। हमें जमा प्रमाणपत्र और बैंक जमा के बीच के अंतर को दो पहलुओं से समझने की जरूरत है। वापसी परिप्रेक्ष्य और निवेश क्षितिज पहलू। आइए पहले निवेश क्षितिज पहलू पर चर्चा करें। बैंकों के पास कम से कम 7 दिनों की जमा योजनाएं हैं। आप जमा प्रमाणपत्र के साथ अपने अल्पकालिक अधिशेष को एक दिन के लिए भी पार्क कर सकते हैं।

हालाँकि, समस्या इससे नहीं है। जब आपको तत्काल धन की आवश्यकता हो तो अपने बैंक की जमाराशियों के साथ आपको अपनी जमाराशियों को पूर्व-परिपक्व करने की आवश्यकता होगी। यहीं ट्विस्ट है। यहां तक ​​​​कि 7 दिनों की सावधि जमा योजनाओं के साथ जब आप समय से पहले के लिए जाएंगे, तो आपको दंड का भुगतान करना होगा। कुछ मामलों में, यह आपकी मूल राशि का कुछ हिस्सा भी खर्च करेगा। ब्याज आय के बारे में भूल जाओ।

चूंकि आप कम से कम 1 दिन के लिए निवेश कर सकते हैं और जमा प्रमाणपत्र के लिए द्वितीयक बाजार है, इसलिए समयपूर्वता कोई समस्या नहीं है। तो इससे जुड़ी लागत के रूप में नहीं। जब भी आपको पैसे की जरूरत हो, बस इसे निकाल लें। हालांकि, आपको यह ध्यान रखने की आवश्यकता है कि एक सीडी में निवेश करने के लिए INR 1 लाख की न्यूनतम आवश्यकता है। जबकि आप केवल INR 100 के साथ बैंक जमा कर सकते हैं।

अब वापसी परिप्रेक्ष्य आता है। कम अवधि की बैंक जमाओं पर बहुत कम प्रतिफल मिलता है। इसके विपरीत जमा प्रमाणपत्र पर प्रतिफल अधिक होता है। 7 दिनों की बैंक सावधि जमा 3.5% से 5.5% वार्षिक रिटर्न के बीच देगी। जबकि, जमा प्रमाणपत्र की वार्षिक उपज लगभग 7% है।

जमा प्रमाणपत्र में निवेश करने के लिए रघुनंदन मनी क्यों?

इस प्रकार, अल्पकालिक अधिशेष विशेषताओं वाले फंडों के लिए, बैंक जमा की तुलना में जमा प्रमाणपत्र बेहतर विकल्प है। यदि आपको अपने अधिशेष की कोई अल्पकालिक आवश्यकता नहीं है, तो आप बैंक जमा को प्राथमिकता दे सकते हैं। हालांकि, भविष्य कौन जानता है। आपको भविष्य में कभी भी पैसों की जरूरत पड़ सकती है। इसलिए जमा प्रमाणपत्र और बैंक जमा में निवेश का एक विवेकपूर्ण मिश्रण एक अच्छा मध्य मार्ग होना चाहिए।

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